De gemiddelde verkoopprijs van een MKB-bedrijf lag het afgelopen half jaar rond de 2,5 miljoen euro. Bijna een op de vijf bedrijven werd zelfs voor meer dan 10 miljoen euro verkocht. In alle sectoren zijn de verkoopprijzen in de eerste 6 maanden van dit jaar licht gestegen.
Dit is een van de uitkomsten van de Brookz Overname Barometer, het periodieke onderzoek van overnameplatform Brookz, naar cijfers en trends in de overnamemarkt. Het onderzoek vond plaats onder 214 fusie- & overname-advieskantoren (ca. 900 adviseurs) die samen meer dan 90 procent van de MKB-overnamemarkt vertegenwoordigen (bedrijven met een omzet tussen de 0,5 en 25 miljoen euro).
Stijgende verkoopprijzen
In dit onderzoek zijn 369 verkooptransacties uit de afgelopen 6 maanden vastgelegd. Daarvan had iets meer dan de helft een dealwaarde (verkoopprijs) van 2,5 miljoen euro of meer: 21% had een dealwaarde tussen de 2,5 en 5 miljoen euro, 10% tussen de 5 en 7,5 miljoen euro en 7% tussen de 7,5 en 10 miljoen euro. 17% van de MKB-bedrijven werd voor meer dan 10 miljoen euro verkocht. Uit het rapport blijkt ook dat de verkoopprijzen in alle sectoren, uitgezonderd de detailhandel, in het afgelopen half jaar zijn gestegen. Bedrijven in IT & Online werden het hoogst gewaardeerd op ruim 6 x de brutowinst.
Bouw & Installatietechniek
De waarde van bedrijven in de sector Bouw & Installatietechniek steeg relatief gezien het meest en noteert nu bijna 4 x de brutowinst. Volgens Floyd Plettenberg, partner bij Brookz en verantwoordelijk voor de Overname Barometer, is die waardestijging van bedrijven in de bouwsector niet verrassend: ‘De bouwsector zit al enige tijd in de lift, dat heeft nu ook zijn effect op de prijzen die betaald worden voor bedrijven in die sector. Bouwondernemingen die de crisis ter nauwe nood hebben overleefd kiezen voor verkoop nu de waarde van hun bedrijf weer iets is gestegen. Dat blijkt ook duidelijk uit de sterke toename van het aantal transacties in deze sector; namelijk 60% meer transacties dan in de periode hiervoor.’
Vooruitzichten
Het aantal transacties is in de eerste 6 maanden van 2017 met 5% gestegen ten opzichte van de laatste 6 maanden van 2016 en de vooruitzichten voor de tweede helft van 2017 zijn positief. Tachtig procent van de overnameadvieskantoren verwacht dat de MKB-overnamemarkt de komende 6 maanden stabiel zal blijven of verder aan zal trekken. Een minderheid van 10% verwacht dat de markt gaat verslechteren, 6 maanden geleden was dat nog 12 procent. Uitgedrukt in een rapportcijfer geven de overnameadvieskantoren een 7,8 voor het verwachte overnameklimaat in de tweede helft van 2017, tegen een 7,6 voor de eerste zes maanden van 2017.
EBITDA-multiples per sector — H1-2017
| Sector |
Multiple H1-2017 |
Correctie t.o.v. H1-2016 |
| IT & Online |
6,05 |
+0,15 |
| Gezondheidszorg & Farmacie |
6,0 |
+0,05 |
| Groothandel |
5,65 |
+0,05 |
| Agri & Food |
5,45 |
+0,05 |
| Industrie & Productie |
5,2 |
+0,1 |
| Zakelijke dienstverlening |
4,9 |
+0,05 |
| Media, Reclame & Communicatie |
4,65 |
+0,05 |
| Horeca, Toerisme & Recreatie |
4,0 |
+0,05 |
| Bouw & Installatietechniek |
3,95 |
+0,15 |
| Automotive, Transport & Logistiek |
3,7 |
+0,05 |
| Detailhandel |
3,65 |
— |
| Gemiddeld |
4,8 |
— |
Peilmoment eind H1-2017. Correctie is t.o.v. de multiple uit de Barometer H1-2016. Gemiddelde zoals vermeld in het rapport. Bron: Brookz Overname Barometer H1-2017 (september 2017).
Samenvatting
- In H1-2017 werden 256 aankooptransacties (+5%) en 369 verkooptransacties (+4%) begeleid, gecorrigeerd voor het verschil in respons t.o.v. H2-2016.
- Ruim de helft van alle transacties had een dealwaarde boven €2,5 miljoen; slechts 17% overschreed de €10 miljoen.
- Zakelijke dienstverlening was met 21% verantwoordelijk voor het grootste sectoraandeel overnames ooit gemeten in dit onderzoek.
- Bouw & Installatietechniek liet de sterkste sectorgroei zien: 60% meer transacties dan in H2-2016.
- De gemiddelde doorlooptijd van mandaat tot closing bedroeg 9,2 maanden; van getekende Letter of Intent tot closing gemiddeld 3,4 maanden.
- IT & Online werd voor het eerst de hoogst gewaardeerde sector (multiple 6,05) en passeerde daarmee Gezondheidszorg & Farmacie.
- Ruim de helft van de bedrijven (51%) werd verkocht aan een strategische koper; in bijna 30% van de transacties was een investeringsmaatschappij betrokken aan de koopzijde.
- In 44% van de transacties werd een earn-outregeling toegepast, met een gemiddelde looptijd van 25 maanden en doorgaans 10 tot 30% van de dealwaarde.
