Wil je als ondernemer groeien, investeren en kansen pakken zonder dat de bank direct op de rem staat? Een aandelenemissie kan dan een alternatieve manier zijn om jouw onderneming te financieren.
Je versterkt de balans, vergroot de slagkracht van je bedrijf en haalt mogelijk een partner aan boord die meer brengt dan alleen geld. Voor een ondernemer is het daarbij cruciaal om niet alleen naar het kapitaal zelf te kijken, maar vooral ook naar de impact op eigendom, zeggenschap en de lange termijn waarde van de onderneming.
Toegevoegde waarde van aandelenemissie
Een aandelenemissie stelt bedrijven in staat kapitaal op te halen zonder dat de schuldenlast wordt verhoogd. Dat is vaak aantrekkelijk voor ondernemingen die hun balans willen versterken, groei niet willen belemmeren of solvabiliteitsproblemen willen voorkomen.
In plaats van rente en aflossing op een lening ontvangt de investeerder dan een eigendomsbelang in het bedrijf en deelt hij of zij mee in de toekomstige resultaten en de waardeontwikkeling. Er ontstaat geen verplichting vanuit de onderneming om het ingebrachte kapitaal terug te betalen, maar de aandeelhouder geeft wel een deel van de onderneming uit handen.
Voor bedrijven die willen groeien of uitbreiden, bijvoorbeeld via nieuwe vestigingen, productontwikkeling of het betreden van nieuwe markten kan een emissie van aandelen wel een passende manier zijn om het benodigde kapitaal te verkrijgen. Bankfinanciering kan in zulke situaties beperkend werken door bijvoorbeeld renteverplichtingen, zekerheden en het risico van een hoge schuldenlast.
Met extra eigen vermogen ontstaat meer ruimte om strategische investeringen te doen. Daarnaast kan een aandelenemissie ook worden gebruikt om een strategische partner aan te trekken. Door een nieuwe investeerder of zakelijke partner als aandeelhouder binnen te halen, komt er zo niet alleen geld binnen, maar ook expertise, netwerk en toegang tot nieuwe klanten of markten.
Impact van emissie
Daar staat tegenover dat je als ondernemer ook goed moet kijken naar de gevolgen voor verwatering en zeggenschap. Door nieuwe aandelen uit te geven daalt je belang in de onderneming. Het is belangrijk vooraf na te denken welk minimumbelang je in ieder geval wilt behouden en bij welke besluiten jouw instemming absoluut vereist is, zoals bij bijvoorbeeld de verkoop van de onderneming, grote investeringen of het dividendbeleid.
Deze afspraken leg je vast in een aandeelhoudersovereenkomst of dat kan ook in aangepaste statuten. Ook de waardering van de onderneming is cruciaal, omdat die bepaalt tegen welke prijs nieuwe aandelen worden uitgegeven. Een te lage waardering kan leiden in onnodige verwatering.
Daarnaast vraagt aandelenemissie om heldere keuzes over de structuur en voorwaarden, zoals het type aandelen, de verdeling van stemrecht en dividend en eventuele managementparticipaties. De optimale structuur kan verder worden verbeterd door bijvoorbeeld cumulatieve preferente aandelen (cumprefs), achtergestelde leningen of een converteerbare lening.
Ten slotte heeft het traject juridische en fiscale gevolgen. Notariële documenten moeten worden aangepast, de administratie moet kloppen en zowel voor de ondernemer als voor andere aandeelhouders kunnen fiscale consequenties ontstaan.
Een aandelenemissie kan dus een mooie manier zijn om groei, professionalisering en strategische stappen te financieren. Je versterkt je onderneming, vergroot je mogelijkheden en kunt een partner aantrekken die echt waarde toevoegt.
