Een rondetafelgesprek met vier ervaren overnameadviseurs over conflicterende belangen bij een earn-out, het belang van de juiste timing om de markt op te gaan en het opportunisme bij kopers. 'Een koper wil rap aan tafel en zo snel mogelijk exclusiviteit.'
Om de huidige staat van de MKB-overnamemarkt voor ondernemers te duiden, schuiven Friso Kuipers (Translink Corporate Finance Benelux), Frank van Ee (aaff Corporate Finance), Pieter Poortvliet (Crossminds) en Stefan Cuppers (Orange Corporate Finance) aan tafel voor een goed gesprek. Vier ervaren overnameadviseurs die al geruime tijd actief zijn in het begeleiden van ondernemers, DGA’s en familiebedrijven met het kopen of verkopen van een bedrijf.
Bij de advieskantoren zelf was er ook voldoende wisseling van de wacht. Zo ontstond aaff begin dit jaar uit een fusie van accountantskantoren Alfa en ABAB. Deze nieuwe combinatie telt inmiddels 50 vestigingen en ongeveer 2.000 medewerkers. Het corporate finance-team van aaff bestaat uit zo’n 30 medewerkers.
AenF Partners ging vorig jaar verder onder de vlag van Translink, als de Nederlandse corporate finance-vestiging. Translink is een internationale organisatie met meer dan 400 adviseurs in zo’n 35 landen. Translink Corporate Finance Benelux telt 18 medewerkers.
Investeerder Waterland stapte halverwege 2024 in bij Moore DRV, een accountancy- en adviesbureau waarvan Crossminds de corporate finance-tak is. Moore DRV heeft zo’n 1.450 mensen in dienst, verspreid over 24 vestigingen in Noord-Brabant, Zeeland en Zuid-Holland. Crossminds zelf heeft zo’n 40 medewerkers.
Orange Corporate Finance is een corporate finance-boutique in de mid-market, waar circa 7 medewerkers ondernemers bijstaan bij fusies, overnames en het aantrekken van kapitaal.
De consensus was eind vorig jaar dat de overnamemarkt in 2025 een lichte groei zal laten zien. Hoe hebben jullie het afgelopen jaar beleefd?
Van Ee: ‘Voor ons was 2025 een prima jaar qua begeleide transacties. Wat ons dit jaar vooral heeft geholpen en waar we in de toekomst nog meer vruchten van gaan plukken, is dat aaff als geheel landelijk een aantal topsectoren heeft benoemd. En bij de corporate finance-afdeling omarmen we er daar vier van: bouw & infra, tuinbouw, maakindustrie en transport & logistiek. Door die focus merken we dat wij nu al veel meer deals doen in die sectoren dan we in het verleden deden. En daar verwachten we volgend jaar gewoon nog meer van.’
Cuppers: ‘Ook voor ons is het een gewoon goed jaar. Ik denk wel dat de onzekerheden in de wereld hebben geleid tot afwachtend gedrag, zowel bij kopers als bij verkopers. We hebben in 2023 en 2024 een aantal trajecten in de ijskast gezet, omdat de EBITDA’s tijdelijk tegenvielen. Die zie je momenteel wel herstellen, waardoor verkoop weer aantrekkelijker wordt.’
Kuipers: ‘Ik kijk positief terug op 2025. Dit jaar hebben we al zo’n 22 transacties bij de notaris geclosed en we verwachten tot aan het eind van dit jaar nog wel zo’n zes transacties af te kunnen ronden. Maar ook wij hebben sommige trajecten even on-hold gezet. Simpelweg omdat de resultaten tegenvielen. Dan kun je als ondernemer genoegen nemen met een eventueel lagere opbrengst of er nog even een aantal maanden of jaren aan trekken en inderdaad de overnamemarkt op gaan wanneer die cijfers er iets rooskleuriger uitzien.’
Poortvliet: ‘Dit jaar is onze beste jaar ooit. Maar dat komt voor een deel doordat we als Moore DRV hard groeien, dus dat is een sneeuwbaleffect. Ik hoor wel veel terughoudende geluiden om mij heen. Investeringen die worden uitgesteld, investeerders die wat langer over een exit doen, kopers die niet blindelings besluiten om te kopen. En ik snap dat wel, want er heerst veel onzekerheid.’
Je las een fragment uit het rondetafel-interview met vier overnameadviseurs en is in zijn geheel te lezen in de Brookz 500. Ben je benieuwd welke kansen en bedreigingen er voor ondernemers liggen op de overnamemarkt in 2026? Dan is de editie van 2026 met één druk op de knop te bestellen.
