Een vendor loan is een lening die de verkoper aan de koper verstrekt bij een bedrijfsovername: de koper betaalt een deel van de koopsom pas later, op basis van een leningovereenkomst. Zo kan de koper de overname met een kleinere eigen financiering rondkrijgen. Een vendor loan wordt ook wel de verkoperslening of het verkoperskrediet genoemd.
Er zijn verschillende manieren om een bedrijfsovername te financieren en een vendor loan kan onderdeel van de totale financieringsom.
In dit artikel nemen we je mee in de definitie, de voor- en nadelen en voor wie het een geschikte financieringsvorm is.
Wat is een vendor loan?
Een vendor loan is een vorm van uitgestelde betaling. De verkoper gaat akkoord met het feit dat hij een deel van de koopsom pas op een later moment ontvangt, waardoor de koper met een kleine financiering de deal kan rondkrijgen. Er ligt een leningovereenkomst tussen de verkoper en de koper aan ten grondslag, waardoor we een vendor loan ook wel kennen als de verkoperslening of het verkoperskrediet.
De verkopende partij heeft een grotere kans op een geslaagde verkoop, wanneer ze meedenken met de koper over het financieringsvraagstuk. Als er sprake is van een goede verstandhouding, dan kan het zo zijn dat de koper bij de verkoper aanklopt voor een vendor loan.
Wat zijn de voor- en nadelen van een vendor loan?
De voordelen spreken wellicht voor zich, maar we zetten ze toch nog even voor je op een rijtje:
- Zorgt voor een vertrouwensband tussen koper en verkoper (wat ook weer motiverend werkt voor eventuele andere investeerders);
- Eenvoudiger de financiering rond krijgen.
Uiteraard zijn er ook nadelen, want geen enkele bedrijfsovername is risicoloos. Dit zijn de voornaamste aandachtspunten voor als je een vendor loan wilt toepassen:
- Kan de koper de financiële verplichtingen niet nakomen, dan heeft de verkoper het recht om de dividenden van het bedrijf aan te spreken;
- Voor de verkoper is het een gok om met een uitgestelde betaling te werken;
- Er moet due diligence plaatsvinden om de positie van de koper te onderzoeken;
- Het contractuele deel optimaal vastleggen kan best een uitdaging zijn.
Wat zijn de alternatieven voor een vendor loan?
De bijdrage van de verkoper kan ook op een andere manier tot uiting komen. Dit zijn de alternatieven van een vendor loan:
- Earn-outregeling - Deze regeling wordt toegepast om het verschil tussen vraagprijs en bod van de koper te dichten. De earn-outregeling maakt het mogelijk om een deel van de koopsom te laten afhangen van de toekomstige prestaties;
- Achtergestelde lening - De verkoper wil de verkoop niet laten afketsen, maar de koper krijgt de financiering niet rond. Er kan een lening verstrekt worden, maar aan de aflossingen zitten wel voorwaarden verbonden. Achtergesteld houdt namelijk in dat het aflossen van de bancaire lening altijd op de eerste plaats komt.
Veelgestelde vragen over de vendor loan
Wat is een vendor loan?
Een vendor loan, ook wel verkoperslening of verkoperskrediet genoemd, is een vorm van uitgestelde betaling bij een bedrijfsovername: de verkoper ontvangt een deel van de koopsom pas op een later moment, waardoor de koper de deal met een kleinere financiering kan rondkrijgen.
Wat zijn de voordelen van een vendor loan?
Een vendor loan zorgt voor een vertrouwensband tussen koper en verkoper, wat ook motiverend werkt voor eventuele andere investeerders, en maakt het voor de koper eenvoudiger om de financiering rond te krijgen.
Wat zijn de risico's van een vendor loan voor de verkoper?
Voor de verkoper is een vendor loan een gok, omdat de betaling wordt uitgesteld. Komt de koper de financiële verplichtingen niet na, dan heeft de verkoper wel het recht om de dividenden van het bedrijf aan te spreken. Daarnaast moet er due diligence plaatsvinden om de positie van de koper te onderzoeken, en is het contractueel goed vastleggen best een uitdaging.
Wat zijn de alternatieven voor een vendor loan?
De twee belangrijkste alternatieven zijn de earn-outregeling, waarbij een deel van de koopsom afhangt van toekomstige prestaties, en de achtergestelde lening, waarbij de aflossing pas volgt na de bancaire lening.
Wat is het verschil tussen een vendor loan en een earn-out?
Bij een vendor loan staat het bedrag van de lening vooraf vast en wordt alleen de betaling uitgesteld. Bij een earn-out is het bedrag zelf onzeker, omdat een deel van de koopsom afhankelijk is van de toekomstige prestaties van het bedrijf.
