Venture capital noemen we in het Nederlands durfkapitaal. Dit fenomeen staat voor het geld dat geïnvesteerd wordt in een startend bedrijf.
Het risico voor de investeerder wordt geschaard onder een hoog risicoprofiel, want met het uitwerken en opzetten van een bedrijfsidee kan er natuurlijk van alles misgaan. Starters vragen deze vorm van financiering aan bij een venture capital-fonds, waarbij bedragen tussen de €1 miljoen en €3 miljoen de standaard zijn.
Hoe werkt venture capital?
Een venture capital-fonds ontvangt vele aanvragen van ondernemers op jaarbasis, waarvan velen een afwijzing zullen ontvangen. Niet elke startup, scale-up of snelgroeiende onderneming is kansrijk. De investeringsmaatschappijen die het daadwerkelijke budget beschikbaar stellen, investeren uiteraard enkel in de meest waardevolle bedrijfsideeën. Hoewel alle stakeholders de hoop hebben dat het bedrijf flink groeit en de rendementen op de investeringen meestijgen, is en blijft het een hoog-risico-investering.
Waar vind je durfinvesteerders?
Ben je als ondernemer op zoek naar iemand die durfkapitaal in jouw bedrijf wil investeren, dan kun je eens een kijkje nemen bij de Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen. De deelnemers zijn vaak gebundeld per branche of sector, zodat je direct iemand treft die bekend is in jouw werkgebied.
Voordat je als ondernemer een venture capital-fonds gaat benaderen, is het verstandig dat je de aanvraagprocedure bestudeerd en bij voorkeur een professional inhuurt om met je mee te kijken. Relevante topics voor een investeerder zijn onder andere het businessmodel, de schaalbaarheid van je bedrijf, maar voornamelijk jouw kwaliteiten als ondernemer.
Naast de participatiemaatschappijen zijn er ook informal investors en particuliere investeerders. Een venture capitalist heeft vaak wel een groter budget, dat oploopt tot een paar honderd miljoen per fonds. Bij een informal investor heb je vaak te maken met een oud-ondernemer, die zijn of haar bedrijf voor veel geld heeft verkocht. Dit vermogen ligt op de plank en kan beter aan het werk worden gezet, waardoor een investering in ruil voor wat aandelen (eventueel in combinatie met een achtergestelde lening) zo’n gek idee nog niet is.
Een particuliere capitalist is de meest informele vorm van financiering, want hier heb je vaak te maken met al dan niet bekende particulieren. Denk aan rijke ondernemersfamilies of succesvolle mensen die een investeringsmaatschappij hebben opgezet. Bedragen vanaf €2 miljoen zijn hier heel gemiddeld, maar daarvoor in ruil nemen ze vaak wel een meerderheidsbelang in de onderneming in.
Verschillen tussen private equity en venture capital
Private equity (PE) en Venture capital (VC) zijn beiden investeringsvormen, maar toch zijn er flink wat verschillen tussen beide:
- Investeringsfase
Private equity (PE) investeert voornamelijk in volwassen, gevestigde bedrijven die winstgevend zijn en bewezen bedrijfsmodellen hebben. Venture capital (VC) richt zich juist op jonge, opkomende bedrijven met een hoog groeipotentieel; - Financieringsdoel
PE-investeerders verstrekken kapitaal om bedrijven te herstructureren, schulden te herfinancieren, fusies en overnames uit te voeren of om het bedrijf verder te laten groeien. VC-investeerders verstrekken kapitaal om innovatieve ideeën en technologieën te ontwikkelen, bedrijfsmodellen te testen en om marktaandeel te veroveren in nieuwe industrieën; - Risicoprofiel
PE-investeringen worden over het algemeen als minder risicovol beschouwd dan VC-investeringen, aangezien zij zich richten op stabiele, winstgevende bedrijven. VC-investeringen gaan hand in hand met aanzienlijk hogere risico's, omdat startende bedrijven nou eenmaal meer kans hebben om te mislukken of langzamer dan verwacht te groeien; - Eigen vermogen en controle
PE-investeerders nemen doorgaans een meerderheidsbelang in de onderneming, wat hen aanzienlijke controle geeft over de bedrijfsvoering en de strategie. VC-investeerders nemen meestal een minderheidsbelang en hebben hierdoor minder directe invloed op de bedrijfsvoering, hoewel zij vaak wel een zetel in de raad van bestuur krijgen; - Investeringshorizon
PE-investeerders hebben meestal een lange investeringshorizon (3-7 jaar) en werken samen met het management om waarde te creëren alvorens te verkopen of naar de beurs te gaan. VC-investeerders hebben vaak een kortere investeringshorizon (5-10 jaar) en zijn gericht op het versnellen van de groei om een succesvolle exit te bereiken; - Investeringsbedragen
PE-investeerders zijn over het algemeen bereid om grote bedragen te investeren in gevestigde bedrijven. Vaak honderden miljoenen of zelfs miljarden euro’s of dollars. VC-investeerders investeren daarentegen vaak kleinere bedragen, die variëren van enkele honderdduizenden tot enkele miljoenen, in jonge bedrijven die nog in de beginfase zitten.
Beide vormen hebben hun eigen specifieke kenmerken, maar toch ook overeenkomstige doelen. Denk aan het uitgangspunt om waarde te creëren en samen te werken met de organisatie om grootse resultaten te behalen.
In de praktijk kunnen PE en VC soms ook overlappen, waarbij PE-investeerders af en toe investeren in jonge bedrijven, die al enige winstgevendheid hebben aangetoond. VC-investeerders investeren soms ook in bedrijven die al enige tijd bestaan en groeipotentieel hebben laten zien.
