In veel overnametrajecten zie ik hetzelfde patroon. De gesprekken gaan over waardering, multiples en groeiverwachtingen. Allemaal belangrijk. Maar één aspect blijft vaak onderbelicht: de financiële beweeglijkheid van het bedrijf.
Juist dát bepaalt of een overname stevig staat of direct kwetsbaar blijkt.
Winst vertelt niet het hele verhaal
Kopers laten zich graag overtuigen door mooie cijfers. Door gezonde marges, een goed rendement en een aantrekkelijk winstpotentieel. Maar zodra de transactie is afgerond, dient de realiteit van het benodigde werkkapitaal zich aan. Nieuwe klanten vragen om voorfinanciering. De voorraad moet op peil blijven. En leveranciers willen op tijd betaald krijgen, terwijl de betalingen van klanten nog niet binnen zijn. Die periode vraagt vaak meer financiële ruimte dan vooraf is ingeschat.
Ik zie ook geregeld dat verkopers zich verkijken op hun financiële ruimte na de overdracht. Een deel van de koopsom zit vast in een earn-out of verkoperslening, maar privé-verplichtingen lopen gewoon door. Zonder helder inzicht in de kaspositie na verkoop kan dat tot spanning leiden.
Professionele voorbereiding maakt het verschil
Uit mijn ervaring met overnametrajecten en de ondernemers die daarbij betrokken zijn, weet ik dat een goede voorbereiding veel problemen voorkomt. Goed voorbereide partijen hebben hun financiële positie vanaf het begin scherp in beeld. Tijdens de due diligence kijken ze niet alleen naar winst en balans, maar maken ze een grondige analyse van de geldstromen en de ontwikkeling van het werkkapitaal. Zo voorkomt een koper dat de onderneming kort na de overname in liquiditeitsproblemen komt.
Verkopers die hun kasstromen overtuigend kunnen toelichten, versterken hun geloofwaardigheid. Zij laten zien dat ze de financiële dynamiek van hun onderneming door en door kennen. Dat wekt vertrouwen bij kopers en vergroot de kans op een sterke onderhandelingspositie.
Vier uitgangspunten voor een gezonde transactie
- Analyseer wat werkelijk aan vrije middelen beschikbaar blijft, niet alleen de EBITDA.
- Maak een kasstroomprognose voor twaalf tot achttien maanden, inclusief integratiekosten en investeringen.
- Zorg voor een evenwichtige financieringsstructuur. Financier de overname met lang kapitaal, niet met tijdelijk werkkapitaal.
- Plan de kasstromen. Bepaal vooraf hoeveel ruimte nodig is om na de overname operationeel stabiel te blijven.
Financiële veerkracht bepaalt blijvend succes
Hoe geld door de onderneming stroomt, bepaalt of strategische doelen haalbaar blijven. Winst is belangrijk, maar financiële ruimte houdt het bedrijf in beweging. Ondernemingen die hun kasstromen zorgvuldig plannen en opvolgen, realiseren een soepelere overdracht én vergroten hun weerbaarheid.
Wie dit onderwerp direct meeneemt in de voorbereiding van een aan- of verkoop, behoudt controle over groei. Uit ervaring blijkt dat juist die bedrijven winstgevend en toekomstbestendig zijn.
