Doorgaan met ondernemen of de onderneming verkopen? Deze vraag speelt regelmatig bij ondernemers.
Persoonlijke motieven en marktontwikkelingen spelen vaak een belangrijke rol. Het verkoopmoment is aantrekkelijk, maar je wilt nog niet volledig stoppen met ondernemen. Een pre-exit biedt dan uitkomst.
Bij een pre-exit verkoop je een deel van jouw aandelen aan een investeerder, met als doel het resterende deel later te verkopen. Je blijft dus actief, maar realiseert al een deel van de waarde. Dexe expertbijdrage bespreekt wat het inhoudt, voor wie het geschikt is, en de voor- en nadelen voor jou als ondernemer.
Wat is een pre-exit?
Een pre-exit betekent dat je een deel van jouw aandelen verkoopt aan een investeerder (bijvoorbeeld private equity of een vermogende familie). Samen met de nieuwe mede-eigenaar zet je in op groei en innovatie.
Na 3 tot 5 jaar volgt meestal de volledige exit, waarbij de onderneming volledig wordt verkocht. Deze aanpak resulteert in een hogere opbrengst, omdat een investeerder waarde kan toevoegen door strategische ondersteuning of netwerk.
Past een pre-exit bij jou en je bedrijf?
De pre-exit is ideaal voor ondernemers die nog niet klaar zijn om te stoppen en bereid zijn om nog een uitdaging aan te gaan, zoals internationale expansie of het bedienen van grotere klanten. Ondernemerservaring en motivatie zijn hierbij essentieel.
Een pre-exit vereist dat je kunt samenwerken met een andere aandeelhouder. Dit betekent dat strategische beslissingen gezamenlijk genomen worden. Voor ondernemers die gewend zijn alles zelf te beslissen, kan dit een aanpassing zijn.
Het proces van een pre-exit
- Structuur voorbereiden: Vaak wordt een nieuwe BV opgericht om de transactie te vereenvoudigen.
- Verkoop aandelen: Je verkoopt 100% van de aandelen aan de BV, waarna je een deel (minderheidsbelang) herinvesteert.
- Strategisch plan uitvoeren: Samen met de investeerder werk je aan groei.
- Volledige exit: Na een periode van groei verkoop je ook jouw belang.
De voordelen van een pre-exit
- Financiële zekerheid: Door een deel van de opbrengst te verzilveren, bereik je eerder financiële onafhankelijkheid.
- Focus op wat u leuk vindt: Je kunt zich richten op jouw kerntaken, terwijl verantwoordelijkheden worden gedeeld met de investeerder.
- Waardecreatie: Door succesvolle samenwerking groeit de waarde van jouw onderneming.
Waar moet je op letten?
- Motivatie: Heb je voldoende energie om de samenwerking en groeistrategie tot een succes te maken?
- Beperkte zeggenschap: Je deelt de besluitvorming met de investeerder, dat vraagt om goede afstemming en samenwerking.
Pre-exit in de praktijk
Een ondernemer verkoopt 100% van zijn aandelen voor €12 mio. Er wordt een financiering aangetrokken van €5 mio. Daarom herinvesteert de ondernemer 40% (€2,8 mio), terwijl de investeerder €4,2 mio inbrengt. De ondernemer ontvangt daardoor op closing €9,2 mio cash.
Vijf jaar later is de EBITDA van de onderneming gestegen van €2,4 miljoen naar €4 miljoen en de multiple van 5x naar 7x. Bij de uiteindelijke verkoop tegen een hogere waardering (hogere EBITDA én multiple) is de bancaire schuld inmiddels afgelost en ontvangt de ondernemer €11,2 mio (40% van 28 mio) voor zijn resterende belang.
De totale opbrengst voor de ondernemer bedraagt dan €20,4 mio, aanzienlijk meer dan bij directe verkoop.
Pre-exit: ‘best of both worlds’
Een pre-exit biedt ondernemers de mogelijkheid om te blijven ondernemen én waarde veilig te stellen. Het is een geleidelijke verkoop die zowel financiële als strategische voordelen oplevert. Samen met een investeerder kun je bouwen aan een sterker en waardevoller bedrijf.
