De pro's van een pre-exit in woelige tijden

De voorgaande jaren werd een pre-exit-scenario vaak genoemd als dé oplossing voor de ondernemer die nog niet toe was aan verkoop of (helemaal) stoppen maar daartoe wel voorbereidende stappen wilde nemen.

De aantrekkelijkheid voor beide partijen werd gezien in het lagere risicoprofiel, enerzijds zorgde het aanblijven van de ondernemer voor meer zekerheid bij de investeerder en anderzijds zorgde het (gedeeltelijk) cashen voor meer financiële zekerheid bij de ondernemer. Het werd dan ook als een echte win-win-situatie gezien voor beide partijen.

Pre-exit

Een pre-exit is een variant op de volledige verkoop van een onderneming. Feitelijk is het een gedeeltelijke overname van de onderneming, waarbij een gedeelte van de aandelen wordt verkocht en jezelf als ondernemer het restant houdt en je zelf ook veelal het ondernemerschap/management voert. Vaak maak je wel al afspraken over hoe en wanneer het resterende deel wordt overgenomen, maar dat is geen vereiste voor deze constructie. De koper is veelal een investeringsmaatschappij.

In de praktijk bleek dat veel ondernemers huiverig waren voor een pre-exit scenario. 'Wat heb ik aan een investeringsmaatschappij als medeaandeelhouder', 'zij beschikken niet over dezelfde kennis van de markt' en 'raak ik mijn zelfstandigheid niet helemaal kwijt' klonk het veelal.

Veel ondernemers waren in de tijden van hoogconjunctuur ervan overtuigd dat zij zelfstandig hun onderneming konden leidden op het ingeslagen groeipad, zonder hulp (of zelfs bemoeienis) van derden in hun bedrijf. Liever wilde zij nog een aantal jaar wachten omdat de groei van het bedrijf de waarde alleen maar verhoogde en zij alle (ondernemers-)uitdagingen zelf aankonden, daarvoor hadden ze geen medeaandeelhouder nodig!

Veiligstellen vermogen

De (economische) ontwikkelingen van het afgelopen jaar heeft veel van deze ondernemers duidelijk laten zien dat een pre-exit helemaal niet zo'n slecht instrument is om hun bedrijf voor te bereiden op verkoop en de toekomst. De uitdagende marktomstandigheden als gevolg van de coronacrisis betekende dat veel ondernemers opeens ook snel moesten kunnen schakelen op het gebied van financiën, juridisch, en/of organisatie, vaak op (deel-)gebieden waarvan niet elke ondernemer specialistische kennis bezit.

De know-how van een investeerder op die gebieden leverde in veel gevallen een voordeel op; van het opstellen van cashflow-prognoses tot het onderhandelen over het uitstellen van (huur)verplichtingen, werkkapitaal-management of het reorganiseren/ontslaan personeel konden sneller en efficiënter uitgevoerd worden met een partner die hier kennis van zaken heeft.

Vaak zorgde de aanwezigheid van een (kapitaalkrachtige) financiële partner ook voor meer ruimte in de liquiditeit van het bedrijf en soms zelfs betere financiering in een markt waar banken nog terughoudender opereren. Ook bleek het 'veiligstellen' van een deel van het vermogen toch wel erg fijn te zijn in een markt waar 'de bomen niet altijd tot de hemel reikte'.

Toegevoegde waarde

Als het afgelopen jaar iets duidelijk heeft gemaakt is dat een ondernemer - zelfs niet de beste - in staat is om alle (markt-)omstandigheden van hun bedrijf te kunnen voorzien en veelal ook niet beschikt over alle noodzakelijke kennis als de marktomstandigheden plotseling sterk veranderen. Het aangaan van een verbintenis met partijen die wel over deze kennis en beschikken kan dan zeker een toegevoegde waarde zijn, zowel voor het bedrijf als voor de ondernemer.