30 januari 2024, Anne Huitema, BuyInside
Starten met ondernemen via een bedrijfsovername hoeft niet te betekenen dat je een bedrijf volledig overneemt om vervolgens als enig aandeelhouder/eigenaar het bedrijf verder te leiden. Ondernemen kan je ook samen doen.
Sterker nog, een groeiend aantal management buy-in (MBI) transacties bestaat tegenwoordig uit gedeeltelijke overnames; participaties. Het kan dan gaan om een minderheidsdeelneming, de overname van een meerderheid of een gefaseerde overname, waarbij de koper vanuit een participatie uiteindelijk het gehele bedrijf overneemt.
Het aantal gedeeltelijke (MBI-)overnames neemt dus toe ten opzichte van volledige overnames. Toch start een oriëntatie en zoektraject bij MBI-kandidaten vaak met de wens om een bedrijf direct en volledig over te nemen. MBI'ers zijn meestal nog niet eerder ondernemer geweest en zoeken in het ondernemerschap autonomie, zeggenschap en vrijheid om te beslissen en te handelen.
Een participatie is dan ook niet altijd het resultaat van een vooropgezet plan, maar vaak een ‘samenloop van omstandigheden’. Bij de zoektocht van een MBI-kandidaat kan een volledige overname het doel zijn, maar onderweg komen er regelmatig interessante mogelijkheden langs die resulteren in een gedeeltelijke overname.
Uiteindelijk gaat het voor een MBI-kandidaat om de setting te vinden waar zijn/haar toegevoegde waarde als ondernemer optimaal tot zijn recht komt. Wij zien hierin een groeiende trend:
De overnamemarkt is voor MBI'ers veel dynamischer geworden ten opzichte van jaren geleden. Waar in het verleden veel transacties plaatsvonden in het kader van klassieke bedrijfsopvolging - verkoper verkoopt aan opvolger - bestaat het overnamelandschap vandaag de dag uit veel verschillende type transacties, waar de MBI-kandidaat blijkbaar geruisloos zijn plek in vindt: pre-exit, buy & build en/of private equity.
Een fusie is het samengaan van twee of meer bedrijven tot één nieuw bedrijf.
De term M&A staat voor ‘mergers and acquisitions’, wat in het Nederlands fusies en overnames betekent.
Het is essentieel om op de hoogte te zijn van de verschillende mogelijkheden hoe een koopprijs kan worden opgebouwd.