Belastinglatentie verwijst naar de tijdsperiode tussen het moment waarop een belastingverplichting ontstaat en het moment waarop deze daadwerkelijk wordt voldaan. Dit kan van invloed zijn op de belastingpositie van een onderneming en is van belang in de context van bedrijfsovernames.

Bij een bedrijfsovername neemt de koper een onderneming over van de verkoper. Dit kan door de aankoop van aandelen (aandelentransactie) of door de aankoop van activa (activa/passiva-transactie). Beide soorten overnames hebben verschillende fiscale gevolgen en kunnen invloed hebben op de belastinglatentie.

Belastinglatentie en bedrijfsovername

Tijdens een bedrijfsovername is het cruciaal om een duidelijk beeld te hebben van de fiscale positie van de over te nemen onderneming. Dit omvat het begrijpen van bestaande belastinglatenties, die kunnen voortvloeien uit verschillende factoren zoals uitgestelde belastingen, belastingvoordelen of nog niet opgeëiste verliezen. 

1. Uitgestelde belastingverplichtingen: Dit betreft belastingen die verschuldigd zijn over inkomsten of winsten die al zijn verdiend, maar die nog niet zijn betaald. Bijvoorbeeld, een onderneming kan winsten hebben gemaakt, maar de belastingen over deze winsten zijn nog niet betaald vanwege uitstelregelingen of omdat de onderneming gebruik maakt van belastingvoordelen.
2. Latente belastingvorderingen: Dit zijn toekomstige belastingvoordelen die voortkomen uit tijdelijke verschillen tussen de boekhoudkundige en fiscale winstberekening. Bijvoorbeeld, een onderneming kan verlieslatend zijn en deze verliezen kunnen worden doorgeschoven naar toekomstige belastingjaren, wat resulteert in lagere belastingverplichtingen in de toekomst.
3. Belastingvoordelen en -kredieten: Dit omvat nog niet opgeëiste belastingvoordelen of -kredieten die de onderneming in de toekomst kan gebruiken om belastingbetalingen te verminderen.

Impact van belastinglatentie op bedrijfsovernames

Bij het evalueren van een overname moet de koper rekening houden met belastinglatenties, omdat deze de waarde en de risico's van de over te nemen onderneming kunnen beïnvloeden. Enkele belangrijke overwegingen zijn:

1. Waardering van de onderneming: De waarde van de over te nemen onderneming kan worden beïnvloed door belastinglatenties. Bijvoorbeeld, uitgestelde belastingverplichtingen kunnen een toekomstige cashflowverplichting vertegenwoordigen die de waarde van de onderneming vermindert. Aan de andere kant kunnen latente belastingvorderingen de toekomstige belastinglasten verlagen en de waarde van de onderneming verhogen.
2. Due diligence: Tijdens het due diligence-proces analyseert de koper de financiële en fiscale positie van de over te nemen onderneming. Hierbij is het essentieel om een volledig beeld te krijgen van de belastinglatenties om toekomstige fiscale verplichtingen en voordelen correct in te schatten.
3. Structurering van de overname: De aanwezigheid van belastinglatenties kan van invloed zijn op de manier waarop de overname wordt gestructureerd. Bijvoorbeeld, als de over te nemen onderneming aanzienlijke uitgestelde belastingverplichtingen heeft, kan de koper ervoor kiezen om deze verplichtingen te heronderhandelen of de overname op een manier te structureren die de impact van deze verplichtingen minimaliseert.

Praktische voorbeelden belastinglatentie

1. Uitgestelde belastingverplichtingen: Stel dat een onderneming een uitgestelde belastingverplichting heeft van €1 miljoen vanwege tijdelijke verschillen in de afschrijving van activa. Bij een overname moet de koper deze verplichting in acht nemen, omdat dit invloed kan hebben op de toekomstige cashflow.
2. Latente belastingvorderingen: Een onderneming kan belastingverliezen hebben die kunnen worden doorgeschoven naar toekomstige jaren. Deze verliezen vertegenwoordigen een latente belastingvordering die de toekomstige belastinglasten kan verminderen. De koper moet beoordelen hoe realistisch het is dat deze verliezen in de toekomst kunnen worden gebruikt.
3. Belastingkredieten: Een onderneming kan recht hebben op toekomstige belastingkredieten vanwege investeringen in onderzoek en ontwikkeling. Deze kredieten vertegenwoordigen een latente belastingvordering die de belastingbetalingen kan verminderen. De koper moet beoordelen of deze kredieten volledig kunnen worden benut.

Rekenvoorbeeld belastinglatentie bij overname

Laten we een hypothetisch voorbeeld geven van belastinglatentie bij een bedrijfsovername om te illustreren hoe dit concept werkt en welke impact het kan hebben.

Bedrijf A wil Bedrijf B overnemen. Bedrijf B heeft de volgende fiscale positie:

1. Uitgestelde belastingverplichtingen: €500.000
2. Latente belastingvorderingen door belastingverliezen: €300.000
3. Belastingkredieten door investeringen in R&D: €200.000

Analyse

1. Uitgestelde belastingverplichtingen (€500.000): Dit bedrag is een toekomstige belastingverplichting die voortkomt uit tijdelijke verschillen tussen de boekhoudkundige en fiscale winst. Bijvoorbeeld, Bedrijf B heeft activa die volgens de fiscale regels langzamer worden afgeschreven dan volgens de boekhoudkundige regels. Deze uitgestelde verplichting moet op een bepaald moment worden betaald, wat de toekomstige cashflow beïnvloedt.
2. Latente belastingvorderingen door belastingverliezen (€300.000): Bedrijf B heeft in het verleden verliezen geleden die kunnen worden doorgeschoven naar toekomstige jaren om de belastbare winst te verlagen. Dit betekent dat Bedrijf B in de toekomst minder belasting hoeft te betalen.
3. Belastingkredieten door investeringen in R&D (€200.000): Bedrijf B heeft recht op belastingkredieten voor investeringen in onderzoek en ontwikkeling. Deze kredieten kunnen worden gebruikt om toekomstige belastingverplichtingen te verlagen.

Waardering van Bedrijf B

Om de waarde van Bedrijf B te bepalen, moet Bedrijf A rekening houden met de belastinglatenties. Stel dat de waarde van Bedrijf B zonder belastinglatenties wordt geschat op €10.000.000. We passen deze waarde aan op basis van de belastinglatenties.

Aanpassing voor uitgestelde belastingverplichtingen:

• Deze verplichting vertegenwoordigt een toekomstige cashoutflow van €500.000.
• Deze wordt afgetrokken van de geschatte waarde van €10.000.000.
• Gecorrigeerde waarde: €10.000.000 - €500.000 = €9.500.000. 

Aanpassing voor latente belastingvorderingen door belastingverliezen:

• Deze vordering vertegenwoordigt een toekomstige belastingbesparing van €300.000.
• Deze wordt toegevoegd aan de gecorrigeerde waarde van €9.500.000.
• Gecorrigeerde waarde: €9.500.000 + €300.000 = €9.800.000.

Aanpassing voor belastingkredieten door R&D:

• Deze kredieten vertegenwoordigen een toekomstige belastingbesparing van €200.000.
• Deze wordt toegevoegd aan de gecorrigeerde waarde van €9.800.000.
• Gecorrigeerde waarde: €9.800.000 + €200.000 = €10.000.000.

Conclusie

De uiteindelijke waarde van Bedrijf B, rekening houdend met belastinglatenties, blijft €10.000.000. Hoewel de belastinglatenties elkaar in dit specifieke voorbeeld opheffen, kan dit in de praktijk sterk variëren afhankelijk van de omvang en aard van de latenties.

Dit voorbeeld laat zien hoe belastinglatenties een cruciale factor kunnen zijn bij het bepalen van de waarde van een bedrijf. Het begrijpen en correct analyseren van deze latenties helpt bij het nemen van geïnformeerde beslissingen en het optimaliseren van de overnamestrategie.